SEC одобрил первый блокчейн-клиринг в истории американского рынка
Комиссия по ценным бумагам и биржам США зарегистрировала компанию Paxos Securities Settlement Company (PSSC) в качестве клирингового агентства — первого в стране, работающего полностью на блокчейн-инфраструктуре. Это означает, что PSSC получила право проводить клиринг и расчёты по ценным бумагам как центральный депозитарий в рамках американского законодательства. Событие стало итогом семилетнего регуляторного пути компании.
Разрешение выдано в соответствии с разделом 17A Закона о ценных бумагах 1934 года — той же нормой, по которой работает Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC), крупнейший постторговый посредник на рынке США. Paxos вошёл в крайне узкий круг регулируемых участников постторговой инфраструктуры — и сделал это первым среди блокчейн-компаний. Регуляторное взаимодействие между Paxos и SEC началось ещё в 2019 году, когда ведомство выдало компании письмо о «непринятии мер» (no-action letter) для проведения ограниченного эксперимента. С 2020 года Paxos эксплуатировал пилотную систему расчётов по акциям крупных американских корпораций, включая такие компании, как AT&T и General Electric.
Практическое значение одобрения состоит в следующем: PSSC может проводить расчёты по ценным бумагам в тот же день (режим T+0) вместо стандартного T+1, что позволяет высвободить капитал институциональных участников, заблокированный в расчётном окне. Paxos известен как эмитент стейблкоина PYUSD для PayPal и оператор ряда банковских блокчейн-пилотов — однако регистрация PSSC переводит его в принципиально иную категорию: не партнёр банков, а часть регулируемой инфраструктуры самого рынка.
По данным CoinDesk, регистрация формально носит статус «временной», однако на практике это наиболее весомый сигнал из всех, что регулятор подавал крипторынку за последние годы. Впервые блокчейн-рельсы размещены внутри той самой системы, которую крипто-отрасль десятилетиями пыталась переосмыслить снаружи. Одновременно DTCC объявил о партнёрстве с Stellar Development Foundation для токенизации активов, а SEC прорабатывает так называемое «инновационное исключение» для токенизированных акций. Рынок постторговой инфраструктуры явно движется к гибридной модели.
Для участников крипто-рынка происходящее — прецедент другого масштаба, нежели просто очередная регуляторная новость. Blockchain-рельсы больше не альтернатива системе — они становятся частью самой системы. Вопрос теперь в скорости: насколько быстро аналогичный статус смогут получить другие игроки?
