Квартальная экспирация BTC-опционов на $10,5 млрд
Сегодня, 26 июня, истекает крупнейшая в этом квартале серия биткоин-опционов — номинальным объёмом $10,5 млрд. Теоретический уровень максимальной боли (max pain) фиксируется на отметке $74 000, тогда как BTC торгуется в районе $59 400–60 000. Разрыв в $14 000 между расчётным и реальным уровнем — нетипичный даже для квартальных экспираций и сигнализирует о том, что рынок ушёл далеко от сценариев, которые закладывали маркет-мейкеры.
Аналитики Bitfinex предупреждают: в текущих условиях классическая теория max pain практически не работает. Большинство открытых колл-позиций на уровнях $70 000–80 000 формировались тогда, когда BTC торговался значительно выше. Эти позиции уйдут вне денег. Вероятность разворота к $74K до закрытия сегодняшней сессии минимальна — гравитационный эффект экспирации не способен преодолеть масштаб текущего отрыва.
Давление на цену поступает сразу с нескольких сторон. Базовая инфляция PCE в США за май составила 3,4% в годовом выражении — максимум с октября 2023 года, — что сдерживает ожидания смягчения монетарной политики ФРС. Индекс доллара DXY удерживается вблизи максимумов с мая 2025 года. За последние 24 часа зафиксировано ещё $1 млрд ликвидаций, из которых более $845 млн пришлось на длинные позиции.
Параллельно продолжается отток из спотовых ETF. 25 июня биткоин-ETF зафиксировали новый рекорд месяца по дневному оттоку — $691 млн. Суммарный двухдневный отток (24–25 июня) превысил $1,16 млрд. Индекс страха и жадности остаётся в зоне 13 из 100, Coinbase Premium не выходит в положительную зону 46-й день подряд.
Аналитики не исключают кратковременной волатильности вокруг сегодняшнего закрытия: исторически крупные опционные объёмы провоцируют повышенные движения в диапазоне ±5% от текущей цены в течение 24–48 часов. Ближайшая поддержка — $58 000–59 000, где покупатели несколько раз удерживали цену на текущей неделе. Сопротивление — $63 000–64 000, зона 200-дневной скользящей средней.
После закрытия квартальной экспирации рынок входит в третий квартал без «нависания» крупных позиций. Это не гарантирует роста, но даёт более чистую техническую картину. Следующие ключевые ориентиры — реакция BTC на поддержку $58–60K с закрытием дневных свечей и данные по занятости США на следующей неделе.
