Grayscale переводит стейкинг ETH на регулярные денежные выплаты
Grayscale Investments 6 августа подписала четвёртую редакцию трастового соглашения по своему Ethereum Staking ETF, закрепив механизм регулярных денежных выплат из наград за стейкинг. Согласно поданному в SEC документу, траст обязан конвертировать полученные в proof-of-stake вознаграждения в кэш не реже одного раза в квартал, а компания намерена делать это ежемесячно.
Изменение фактически делает стейкинг дефолтным режимом почти для всех активов фонда. Сейчас застейкано около 80,8% находящихся под управлением ETH, а порядка 161 000 монет остаются в операционном резерве. С октября 2025 года, когда фонд впервые начал стейкать часть резервов, накопленный чистый доход составил $27,3 млн. Из выплат будет удерживаться отдельная комиссия за стейкинг, размер которой Grayscale раскроет позже.
Решение подано за несколько дней до истечения срока, установленного правилами Налоговой службы США — в ноябре 2025 года IRS разрешила фондам заниматься стейкингом без возникновения налоговых обязательств на уровне траста. Конкуренция за такие продукты усиливается: Morgan Stanley уже запустил аналогичные фонды по ETH и SOL с комиссией 0,14% — ниже, чем 0,15% у Grayscale.
Параллельно в сообществе разгорается спор вокруг предложения EIP-8363, которое предполагает постепенное снижение эмиссии наград за стейкинг по мере роста доли застейканных монет — вплоть до нулевой эмиссии при достижении 50% застейканного предложения ETH. Против инициативы публично выступил глава SharpLink Джозеф Чалом, считающий, что снижение доходности может ослабить привлекательность DeFi-стейкинга в целом.
Для держателей акций фонда это означает появление регулярного денежного потока без необходимости самостоятельно управлять валидаторами или налоговой отчётностью по крипте — раньше подобный доступ был доступен только через прямое владение монетами. На момент написания ETH торгуется в районе $1 915, прибавляя около 0,4% за сутки. Дальнейшие квартальные раскрытия покажут, насколько быстро будет расти застейканная доля и сама сумма выплат по мере приближения к операционному максимуму фонда.
