Долгосрочные инвесторы фиксируют убытки на фоне капитуляции рынка
По данным CryptoQuant, долгосрочные держатели криптовалюты начали фиксировать убытки, так как их SOPR (отношение прибыли от потраченных активов) упал ниже 1. Это свидетельствует о том, что инвесторы продают свои активы с убытком. Краткосрочные держатели находятся под длительным стрессом более 110 дней. Реализованная цена для этой группы превышает рыночную цену на более чем 18,000 долларов.
Аналитик Адлер отметил, что ключевым уровнем для разворота тренда является зона $85,000–$86,000. По его словам, условия, формирующиеся на рынке, типичны для финальной фазы страха. Падение SOPR ниже 1 указывает на то, что даже долгосрочные инвесторы начали распродажу активов. Индикатор SOPR показывает, продаются ли перемещенные монеты с прибылью или с убытком.
Согласно данным аналитиков, долгосрочные держатели считаются наименее чувствительными к краткосрочной волатильности, и такое поведение может указывать на широкую капитуляцию. На этом этапе большинство краткосрочных участников уже вышли из рынка или понесли значительные убытки. Исторически такие условия совпадали с периодами истощения продаж и формированием рыночного дна.
Краткосрочные держатели, по данным аналитика Акслера Адлера, находятся в состоянии длительного стресса. Их реализованная цена составляет около $85,800, а рыночная цена биткойна — около $66,900. Средний убыток для этой группы превышает $18,000, а годовая ставка реализованной цены краткосрочных держателей упала до -5,35%.
Этот показатель перешел в отрицательную зону 21 февраля 2026 года — впервые с 2022 года. С тех пор снижение только усилилось. Адлер подчеркнул, что значение SOPR ниже 1 указывает на реализованные убытки. С декабря 2025 года этот индикатор оставался ниже этого уровня более 110 дней. Локальный минимум был зафиксирован на уровне 0,968 в феврале 2026 года. К концу марта значение составляет около 0,989.
В предыдущих циклах подобные периоды соответствовали фазам слабого спроса и медвежьим рыночным условиям. Чтобы произошел разворот, по мнению Адлера, биткойн должен вернуться выше диапазона $85,000–$86,000, а SOPR должен удерживаться выше 1 в течение нескольких дней. Ранее аналитик Уилли Ву предположил, что биткойн может упасть до $45,000 на фоне макроэкономических рисков.
